¿Por qué no ha subido la bolsa y ha aumentado la prima de riesgo?

Ayer, comentando con un amigo acerca de una empresa determinada que cotiza en bolsa, me dijo que su situación era la siguiente: un deuda enorme en relación con su cifra de ventas y capital, unos costes financieros elevados, unos compromisos por eres (desempleo) muy altos y desgraciadamente no crecía en ventas, sino mas bien lo contrario, con lo que su cuenta de resultados se vestía de rojo y no de negro. Para solventar el problema de liquidez decidió pedir un préstamo adicional, porque salía al mercado de capitales y no se lo daban, o, en caso de concederle algo, el precio era tan alto que  resultaba insoportable. Por fin, según mi amigo, se lo concedieron. El Presidente de la empresa lo consideró un éxito y desde luego lo era, al menos porque permitía pagar nóminas y evitaba tener que ir al concurso. Pero prefirió guardar silencio dado que era consciente de que con eso solo aumentaba el nivel de endeudamiento, es decir, la empresa valía menos, pero podía seguir viviendo, siempre, claro, que finalmente consiguiera crecer en ventas, en resultados y en capitalización. Lo que nadie esperaba, por supuesto, es que la empresa en cuestión como consecuencia de ese crédito subiera su valor en bolsa o que los bancos le redujeran el tipo de interés al que estarían dispuestos a prestarle.

Esto que acabo de contar parece bastante elemental. Viene a cuento de lo que se decía esta mañana por los expertos: a consecuencia del préstamo concedido al Estado español va a subir la bolsa mucho y bajar enormemente la prima de riesgo. Eran horas tempranas en mi tierra gallega cuando leía estos comentarios y reconozco que me quedé algo confuso, pero no quise entrar en valoraciones  por aquello de que algunos comenzarían a decir que si dudaba de esa alza (Bolsa) y de la baja (prima) seguro que es que tenía algo en contra del gobierno y que cojeaba del pie izquierdo. Pero mientras conducía hacia Madrid, a la altura de Benavente, mas o menos, me dije a mi mismo

1. ¿Está España muy endeudada? Si. La deuda pública en términos comparativos no es exagerada pero el conjunto del endeudamiento, deuda pública, familias y empresas, es muy alto
2. ¿Eso supone unos costes financieros elevados? Si, por dos razones a) proque tenemos mucha deuda y b) porque pagamos  un tipo de interés mas caro que otros miembros del club del euro.
3. ¿Tenemos fácil acceso al mercado de capitales? Pues no, y lo reconoció el propio Ministro de Hacienda asegurando que se cerraban para nosotros.
4. ¿Por que se cerraban? Porque debemos mucho, porque no somos transparentes, porque no crecemos, porque tenemos CCA gastando…
5. ¿Teníamos problemas graves de liquidez? SI, todos, el Estado, las familias, los bancos, las empresas y no podíamos solventarlo por nosotros mismos. NO tenemos soberanía monetaria
6. ¿Nos han dado un prestamo adicional? Si, y muy importante
7. ¿Porque hemos mejorado? No porque si no colapsábamos. Y nuestro colapso les afectaba mucho a ellos. En ese sentido ha sido un éxito conseguirlo.
8. ¿El prestamo aumenta la deuda total? S,i claro. Ahora estamos mas endeudados que antes con la situacion economica de base anterior
9. ¿El prestamos solventa liquidez pero no cuenta de resultados? SI, claro, empeora algo por los costes financieros

Con todo esto, me decía, no parece sensato que suba la Bolsa y que baje la prima. Pero me callé. Entre otras porque venia conduciendo. Ahora acabo de ver que la Bolsa abrio con 6% arriba y  ha acabado con 0,6 abajo. Y que la prima de riesgo ha subido a 520.

Pues nos ha pasado lo mismo que a la empresa que decia mi amigo

Obviamente hay muchas cosas para matizar en este aserto, pero se trata solo de hacerlo algo comprensible sin necesidad de entrar en tecnicismos mayores. Es un punto de partida para discutir sin ser experto.